對(duì)企業(yè)減負(fù)讓利，激發(fā)其積極性。同時(shí)把一些壟斷行業(yè)放開，讓企業(yè)拿著錢去投資，政策搭配做好了，才能事半功倍

地球“經(jīng)濟(jì)村”的論斷，再次通過中國經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升得到一個(gè)小小的佐證。

國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)調(diào)查中心、中國物流與采購聯(lián)合會(huì)11月1日發(fā)布報(bào)告，10月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.2%，較9月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下自7月份以來的4個(gè)月新高。而這，恐怕在某種程度上，要部分地得益于美國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)和圣誕節(jié)的訂單。

匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌認(rèn)為，PMI連續(xù)兩個(gè)月上升，主要是新訂單持續(xù)改善及此前內(nèi)地減息等寬松措施效果涌現(xiàn)所致，而新訂單則要?dú)w功于美國經(jīng)濟(jì)和圣誕節(jié)。

新發(fā)布的PMI指數(shù)大大提振了中國經(jīng)濟(jì)的信心，以致國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部首席預(yù)測(cè)師祝保良認(rèn)為，今年7.5%的增長(zhǎng)目標(biāo)“肯定能完成”。

有分析人士認(rèn)為，內(nèi)地制造業(yè)活動(dòng)雖顯現(xiàn)回穩(wěn)跡象，但基于產(chǎn)能過剩和外部需求并不穩(wěn)定，四季度能否實(shí)現(xiàn)顯著反彈，仍面臨很大考驗(yàn)。下行風(fēng)險(xiǎn)主要來自外部需求的沖擊。

根本的問題還是一個(gè)老生常談的話題，那就是必須尋求內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力。

前三季度，國家在交通運(yùn)輸、水利、公共設(shè)施建設(shè)等方面的投資，抵消了房地產(chǎn)投資減速效應(yīng)，使固定資產(chǎn)投資總量累計(jì)增速結(jié)束了7、8兩個(gè)月增速逐月下降的局面，9月實(shí)現(xiàn)同比增速20.5%。

中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)劉元春在接受《財(cái)經(jīng)國家周刊》記者采訪時(shí)指出，“這個(gè)增長(zhǎng)穩(wěn)住了，不是企業(yè)的增長(zhǎng)動(dòng)力增加了，是周期性的因素變化和政府主導(dǎo)的投資造成的，真正結(jié)構(gòu)性的問題沒完全解決，企業(yè)創(chuàng)新能力不足，企業(yè)真正研發(fā)投資方面還有問題。”

目前企業(yè)在產(chǎn)能過剩背景下缺乏投資欲望，慎貸現(xiàn)象比較普遍。9月末，廣義貨幣(M2)余額同比增長(zhǎng)14.8%，增速比去年同期高出1.8個(gè)百分點(diǎn)，貨幣供應(yīng)整體較為寬松。但貨幣活躍程度明顯下降，狹義貨幣(M1)余額同比增長(zhǎng)7.3%，增幅同比下降1.6個(gè)百分點(diǎn)。

盡管前三季度人民幣貸款增加6.72萬億元，同比多增1.04萬億元，但與經(jīng)濟(jì)和投資信心關(guān)系最為密切的中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)乏力，占比過低。前9個(gè)月新增中長(zhǎng)期貸款僅占非金融企業(yè)及其他部門新增貸款的29%，而2010年和2011年同期，這一占比分別為92%和46%。

劉元春指出，目前的企穩(wěn)仍然很脆弱，“一旦周期性因素發(fā)生變化，經(jīng)濟(jì)又將面臨調(diào)整，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基礎(chǔ)還不穩(wěn)定。”

他建議中國經(jīng)濟(jì)在關(guān)注短期增長(zhǎng)的同時(shí)，還應(yīng)高度重視如何逐步改善增長(zhǎng)質(zhì)量。政策下一步的著力點(diǎn)應(yīng)該放在如何鼓勵(lì)企業(yè)投資、繼續(xù)鼓勵(lì)和擴(kuò)大消費(fèi)，加大結(jié)構(gòu)性減稅的力度，加快推進(jìn)改革等方面。

國內(nèi)通脹的明顯下降，使政府在宏觀調(diào)控上有了更大的“施展空間”，9月份CPI同比增幅從8月份的2.0%降至1.9%，季調(diào)后月環(huán)比折年增幅從8月份的4.7%降至2.2%。央行貨幣政策委員會(huì)委員宋國青預(yù)計(jì)，10月CPI的環(huán)比數(shù)據(jù)會(huì)低于9月。如果政策保持現(xiàn)狀水平，明年二季度CPI環(huán)比掉到1以下的概率很大，甚至有掉到0以下的可能性。

從貨幣政策的角度看，市場(chǎng)上資金并不緊張。10月30日，央行以利率招標(biāo)方式開展了2900億元的7天期逆回購操作與1050億元14天期逆回購操作，規(guī)?？傆?jì)3950億元，再次刷新單日逆回購紀(jì)錄。這一規(guī)模幾近于一次降準(zhǔn)向市場(chǎng)釋放的流動(dòng)性規(guī)模。

“問題的關(guān)鍵在于資金并沒有投到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中去，”祝保良說，“對(duì)企業(yè)減負(fù)讓利，激發(fā)其積極性。同時(shí)把一些壟斷行業(yè)放開，讓企業(yè)拿著錢去投資，政策搭配做好了，才能事半功倍。”