“金融‘十條’”為民資進(jìn)入金融領(lǐng)域進(jìn)一步敞開了大門，但“放松”管制并非“放棄”管制，還需要強(qiáng)化監(jiān)管作為后續(xù)銜接。

■ 傅子恒

國務(wù)院辦公廳日前發(fā)布《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》，提出金融業(yè)對民間資本擴(kuò)大開放的新舉措，規(guī)定可以由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險的民營銀行、金融租賃公司和消費(fèi)金融公司等金融機(jī)構(gòu)。

這是繼2005年《國務(wù)院鼓勵支持非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》（簡稱“非公36條”），以及2010年《國務(wù)院關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》（簡稱“新36條”）之后，國務(wù)院在推進(jìn)金融業(yè)開放、鼓勵民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域方面的又一項重大決策。

這份被市場稱為“金融‘十條’”的文件，對于“非公36條”與“新36條”保持了金融業(yè)對民營資本的“遞進(jìn)”開放趨勢。“非公36條”提出“允許非公有資本進(jìn)入金融服務(wù)業(yè)”；“新36條”則放寬了對金融機(jī)構(gòu)的股本限制，提出了“支持民間資本以入股方式參與商業(yè)銀行的增資擴(kuò)股，參與農(nóng)村信用社、城市信用社的改制工作”。此次推出的“金融‘十條’”則提出民間資本可以“發(fā)起設(shè)立”民營銀行、金融租賃公司和消費(fèi)金融公司等金融機(jī)構(gòu)，這預(yù)示著民間資本可以控股銀行等金融機(jī)構(gòu)。在民間資本控股金融機(jī)構(gòu)股權(quán)比例方面，三份文件呈現(xiàn)出“梯度開放”的特征。

“金融‘十條’”為民資進(jìn)入金融領(lǐng)域進(jìn)一步敞開了大門，但“放松”管制并非“放棄”管制。金融業(yè)尤其是銀行由于涉及吸收公眾存款業(yè)務(wù)而成為特定與非特定公眾的債務(wù)人，這一經(jīng)營業(yè)務(wù)的獨(dú)特性與一國的經(jīng)濟(jì)、社會穩(wěn)定密切相關(guān)，因此對這一行業(yè)的管制在世界各國都普遍存在，只不過中國的管制更注重了股權(quán)性質(zhì)與比例的控制方面。“金融‘十條’”對民間資本進(jìn)入金融業(yè)的開放擴(kuò)大依舊體現(xiàn)出謹(jǐn)慎而為、穩(wěn)步推進(jìn)的原則?！兑庖姟诽岢?ldquo;允許發(fā)展成熟、經(jīng)營穩(wěn)健的村鎮(zhèn)銀行在最低股比要求內(nèi)，調(diào)整主發(fā)起行與其他股東持股比例”，“嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險的民營銀行、金融租賃公司和消費(fèi)金融公司等金融機(jī)構(gòu)”，“探索優(yōu)化銀行業(yè)分類監(jiān)管機(jī)制，對不同類型銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營地域和業(yè)務(wù)范圍上實(shí)行差異化準(zhǔn)入管理，建立相應(yīng)的考核和評估體系”，其中對金融機(jī)構(gòu)主體資格、條件、地域與業(yè)務(wù)范圍差異化準(zhǔn)入等方面都體現(xiàn)著限制性規(guī)定。鑒于金融業(yè)的特殊性，筆者認(rèn)為這種“放松管制而不放棄管制”仍需成為金融業(yè)今后進(jìn)一步開放的指導(dǎo)原則之一。

放松管制還需要強(qiáng)化監(jiān)管作為后續(xù)銜接。如果說管制是“源頭控制”，對行業(yè)的監(jiān)管則屬于“后續(xù)控制”，與“源頭放松”相伴的應(yīng)當(dāng)是更為常態(tài)、更為有效的后續(xù)監(jiān)管?！兑庖姟访鞔_提出了“探索優(yōu)化銀行業(yè)分類監(jiān)管機(jī)制”，顯然注意到這一問題。

筆者認(rèn)為，除放松管制與強(qiáng)化監(jiān)管之外，民營資本進(jìn)入金融業(yè)還需要許多方面的政策配套改革，其中“利率市場化”與金融企業(yè)退出機(jī)制以及退出時的風(fēng)險防范將是重點(diǎn)，這些方面需要各方在實(shí)踐中繼續(xù)進(jìn)行探索。因此如何對《意見》進(jìn)行落實(shí)，以及在配套改革方面繼續(xù)破題，預(yù)計將成為市場新的期待。

（作者系萬聯(lián)證券研究所負(fù)責(zé)人，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士）