國際貨幣基金組織9日發(fā)布《全球金融穩(wěn)定報告》說,全球金融體系正步入深度調(diào)整階段,面臨美國醞釀退出長期寬松貨幣政策、日本“安倍經(jīng)濟學”政策效果不確定、新興市場經(jīng)濟基本面走弱和外部環(huán)境日趨動蕩等新挑戰(zhàn)。
國際貨幣基金組織在《全球金融穩(wěn)定報告》中說,全球金融體系面臨的一大轉(zhuǎn)變是隨著經(jīng)濟復蘇鞏固,美國正醞釀退出長期寬松貨幣政策。國際貨幣基金組織認為,美國實現(xiàn)平穩(wěn)退出面臨較大難度,能否控制長期利率和市場波動性甚為關(guān)鍵。市場流動性相對減少和短期融資市場及影子銀行體系杠桿水平過高,很可能導致長期利率上升幅度擴大,對全球市場產(chǎn)生溢出效應(yīng)。
國際貨幣基金組織指出,當美國醞釀退出寬松貨幣政策時,日本則在“安倍經(jīng)濟學”的指引下更大力度地放松貨幣政策,以使經(jīng)濟擺脫通貨緊縮,但政策效果存在不確定性。如果不能充分落實財政和結(jié)構(gòu)改革,日本可能再度出現(xiàn)通貨緊縮,導致銀行持有債務(wù)增加,加劇主權(quán)債務(wù)與銀行之間的聯(lián)系,金融穩(wěn)定面臨顯著風險。
國際貨幣基金組織認為,歐元區(qū)正朝著構(gòu)建更強貨幣聯(lián)盟、夯實金融體系的目標邁進,但意大利、葡萄牙、西班牙等重債國仍面臨沉重公司債務(wù)和金融分割帶來的挑戰(zhàn)。這些國家的銀行可能需要增加貸款損失撥備,這樣會消耗大部分銀行利潤,因此進一步清理銀行資產(chǎn)負債表和建立全面的銀行業(yè)聯(lián)盟非常重要。