11月10日，第六屆五洲工業(yè)發(fā)展論壇在深圳紫荊山莊舉行，匯聚國內(nèi)外的著名企業(yè)領(lǐng)袖、專家學(xué)者、商界精英以及政府領(lǐng)導(dǎo)，從各個層面探討智能時代制造業(yè)的現(xiàn)狀與趨勢，10萬+觀眾收看現(xiàn)場直播，社會反響熱烈。
在此次論壇上，深圳市東方富海投資管理有限公司合伙人韓雪松先生，以一個投資人特有的敏銳眼光，看好智能制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿Γ瑫r也建議大家“別把專利太當(dāng)回事”，“不要和投資人對賭”。一個愿陪企業(yè)進(jìn)步、負(fù)責(zé)任的投資人，才是你要尋找的合作伙伴。
01在中國，投資效益已降低
智能化是全球工業(yè)大勢所趨，德國提出工業(yè)4.0的概念，中國講中國制造2025，現(xiàn)在還有8年時間。中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了幾十年的高速發(fā)展之后，以下問題成為新的瓶頸：
- 增速放緩。從每年增速10%以上到現(xiàn)在低于10%、8%、7%、6.5%左右。
- 環(huán)境問題。以前犧牲環(huán)境換來了發(fā)展速度，現(xiàn)在要付出更大的代價做出補(bǔ)償。
- 世界工廠。以前中國是低廉的人工、低廉的成本，但現(xiàn)在中國制造業(yè)的成本已經(jīng)高于美國。
- 產(chǎn)能過剩問題。產(chǎn)能過剩必然導(dǎo)致價值下降、利潤率降低，所以鋼鐵行業(yè)在強(qiáng)制性地去產(chǎn)能。
- 外貿(mào)出口。我國外貿(mào)出口一直在下降，需要更多的高附加值產(chǎn)品出口。
隨之產(chǎn)生了一個可怕的問題。在2015年，每投入1元人民幣產(chǎn)生0.5元的GDP，而在美國1美元可以產(chǎn)生1.5美元。這說明投資帶來的效益降低，以前的投資拉動已難以為繼。
02只要取代進(jìn)口就非常牛
目前中國人口紅利、土地紅利已消失，加上稅負(fù)沉重，企業(yè)普遍壓力很大。出路何在？那就是供給側(cè)改革，提高品質(zhì)。中國每年進(jìn)口接近10萬億元，假如有一半可以自產(chǎn)，中國企業(yè)就成功了。企業(yè)發(fā)展到一定程度會遇到天花板，需要尋找新的發(fā)展空間，這是客觀規(guī)律，但其實不用創(chuàng)造全新的產(chǎn)品，能取代進(jìn)口就非常牛。
03中國市場造富能力全球第二
資本市場帶來的是歷史難遇的機(jī)會，不僅有利于實業(yè)發(fā)展，對投資本身，也提供了有效的進(jìn)入與退出機(jī)制。大家都說中國資本有泡沫，實際上美國納斯達(dá)克的幾個大企業(yè)被拿掉，泡沫問題并不比中國樂觀。對比香港、新加坡、歐洲，這些國家和地區(qū)股市流動性差，日成交量小，而中國每天動輒幾千億，造富能力僅次于美國，排在全球第二名。
04未來的競爭是上市公司之間的競爭
總體而言，中國經(jīng)濟(jì)是“國進(jìn)民退”，民營企業(yè)只有一個機(jī)會：借助資本市場壯大實力。未來的競爭一定是上市公司之間的競爭。
以前投資界有一個非常不好的風(fēng)氣，“避實就虛”，熱衷互聯(lián)網(wǎng)、游戲等等主題。但實業(yè)才是國之根本。十九大提出國家經(jīng)濟(jì)要脫虛向?qū)?，未來中國會成為全球第一大?jīng)濟(jì)體，發(fā)展智能制造、先進(jìn)制造等新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)，證監(jiān)會從管理層面支持實業(yè)企業(yè)創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)、游戲、文化類在國內(nèi)上市非常難。
中國有450萬家制造業(yè)企業(yè)，未來10-20年，智能制造領(lǐng)域?qū)?0萬以上的市場需求，制造企業(yè)在最近5-10年里一定要抓住這個機(jī)會，利用資本市場快速發(fā)展自己。
05上市的必要性：未來是陣地戰(zhàn)
首先是增強(qiáng)實力。一次募資可減少很多年的努力。
其次是管理規(guī)范。企業(yè)管理的規(guī)范化建設(shè)，短期來看是成本，但卻有利于長久存續(xù)。未來一定是打陣地戰(zhàn)，不是游擊戰(zhàn)。管理規(guī)范以及隨之而來的品牌提升，將讓你談訂單時擁有更多話語權(quán)。
第三是股權(quán)激勵。有些企業(yè)不上市，是考慮到監(jiān)管過嚴(yán)影響到員工獎金等福利，實際上，通過明碼標(biāo)價的股權(quán)激勵，可以吸引到更多優(yōu)秀人才，包括全球頂尖人才。
上市很重要，但不是所有企業(yè)都能上市或成功上市。工業(yè)發(fā)展靠規(guī)模取勝的時代已經(jīng)過去，小而精反而容易生存。所以創(chuàng)業(yè)不要追求規(guī)模，現(xiàn)金流最重要，有條件就上市，沒條件就傍一棵“大樹”。
06別把專利太當(dāng)回事
我們鼓勵并尊重原創(chuàng)，不得侵犯他人的知識產(chǎn)權(quán)。但原創(chuàng)的時間成本太高，中國制造要學(xué)會站在巨人的肩膀上，科學(xué)地借鑒模仿。你可以比進(jìn)口的差一點，通過加強(qiáng)服務(wù)來彌補(bǔ)?；蛘呦袢A為那樣，不追求技術(shù)完美，先把自己做強(qiáng)做大，再把產(chǎn)品做到世界一流。
在中國，法律對專利的保護(hù)尚不完備，最好的保護(hù)就是自己迅速發(fā)展壯大。一個大規(guī)模、大體量的企業(yè)，會給它的對手帶來非常高的挑戰(zhàn)壁壘和競爭壓力。
07融資是人和而不是資和
融資是人和而不是資和，一份有說服力的投資方案必須是現(xiàn)實可行的，這有很多技巧。比如，初創(chuàng)型企業(yè)、成長型企業(yè)和成熟企業(yè)，融資方案必然不同，規(guī)模融資會傾向于條件比較好的企業(yè)，初創(chuàng)型企業(yè)融資相對來說劣勢明顯，需要找出自身優(yōu)勢作為突破口。前天我在科技園見到一家企業(yè)，他們團(tuán)隊出1000萬，我們投2000萬，這說明他們對自己有信心，愿意和投資人共擔(dān)風(fēng)險，這樣的企業(yè)會讓投資人很放心。
投資人和企業(yè)的博弈，一個非常重要的問題是估值，即融資多少。這里一定要講究策略：融資金額要和企業(yè)規(guī)模匹配。太多，短期內(nèi)無法消化吸收，停留在賬上產(chǎn)生不了價值，還給下一輪融資形成了障礙。另外起步價不要太高，不要一下子把股權(quán)稀釋太多，分步、一點一點提高融資價格。好公司的股權(quán)非常值錢，要逐步釋放出去。
08不要和投資人對賭
對賭，很多人沒把這個當(dāng)回事，但投資人賺不著錢時你會很難受。融資有一個過程，要留出足夠的時間，做企業(yè)千萬別干壞事，守好底線，不要隨便答應(yīng)投資人的對賭。
投資人不是越多越好，“三個和尚沒水喝”，如果每家投的都不多，當(dāng)你出現(xiàn)問題的時候，投資人考慮到自身損失少，會任你自生自滅。所以要找一個主投人，投入金額足夠大，才會全心全意幫你。我建議一輪融資最多兩個投資人。
09東方富?？春锰粕畧F(tuán)隊
東方富海成立已有11年，共投資3萬多個項目，上市40多家，成功退出了60多家。我們的理念標(biāo)準(zhǔn)很簡單，就是三個指標(biāo)：第一、市場空間足夠大，50-60億、100億就足夠了；第二、技術(shù)創(chuàng)新，沒有技術(shù)的企業(yè)是沒有前景的；第三、團(tuán)隊。沒有不好的行業(yè)，只有不好的團(tuán)隊。團(tuán)隊強(qiáng)，在不好的行業(yè)也能做出好的業(yè)績?，F(xiàn)在不是單打獨斗的時代，現(xiàn)在要唐僧團(tuán)隊——確定目標(biāo)像唐僧，八十九難不回轉(zhuǎn)，執(zhí)行干活像悟空。
